Financial exchanges are the basic type of a country's financial market. The subject of this research are the Belgrade Stock Exchange and the Zagreb Stock Exchange, while the aim of this paper is to analyze the main indicators of stock exchange operations as companies. The analysis covers the period from 2018 to 2020, where, observing the main items of assets, liabilities, income and expenses of the stock exchange, a ratio analysis of the liquidity, indebtedness, coverage, activity and profitability of the stock exchange is performed. After tabular reviews of items and indicators, we graphically illustrate: liquidity, indebtedness and profitability indicators. The results indicate a pronounced liquidity of the Belgrade Stock Exchange in relation to the Zagreb Stock Exchange, although both stock exchanges meet the liquidity criteria. Also, the results indicate a satisfactory level of indebtedness, while in terms of profitability we see better financial results with the Zagreb Stock Exchange compared to the Belgrade Stock Exchange. Financial analysis provides additional more precise insight into the operations of stock exchanges as companies. The paper also provides a basis for further research in terms of comparative analysis with other more developed financial markets in the world.

Read online

Download this PDF file

Агенција за привредне регистре, https://zse.hr/hr/financijski-izvjestaji-264/264 i https://www.apr.gov.rs., преузето 20.05.2022. године

Dita A. H., Murtaqi I. (2014). The Effect of Next Profit Margin, Price to Book Value and Debt to Equity Ra.tio tostock Return in the Indonesian Consumer Goods Sector. Journal of Business and Management, 3(3), стр. 305 – 315

Ерић, Д. (2003). Финансијска тржишта и инструменти, Београд, Чигоја принт, 15

Horrigan, J. O. (1968). A short history of financial ratio analysis. The Accounting Review, 43(2), 284-294

Kenchington D., Chi Wan H., Yüksel Z. (2019), Gross profitability and mutual fund performance, Journal of Banking & Finance, Vol. 104: pp 31-49

Kheradyar S., Ibrahim I., Nor M. F. (2011). Stock Return Predictability with Financial Ratios. International Journal of Trade, Economics of Finance, 2(5), 391-396

Maskun, A. (2012). The effect of current ratio, return on equity, return on asset, earning per share to the price of stock of go-public food and beverages company in Indonesian stock exchange. International Journal of Academic Research, 4(6)

Малешевић З. (2019), Отвореност финансијског тржишта Републике Србије за интеграцију са финансијским тржиштима земаља у ЕУ. Школа бизниса 4/2011. 83-96

Nissim, D., Penman, S.H. (2001). Ratio Analysis and Equity Valuation: From Research to Practice. Review of Accounting Studies 6, 109–154

Öztürk, H., Karabulut, T. A. (2018). The relationship between earnings-to-price, current ratio, profit margin and return: an empirical analysis on Istanbul stock exchange. Accounting and Finance Research, 7(1), 109-115

Пјанић М., Андрашић Ј., Миленковић Н. (2013), Инвестициони фондови у функцији јачања корпоративнног управљања у Србији, Анали Економског факултета у Суботици, 30, 147-165

Старчевић, В., и Суботић, С. (2018). Улога финансијског система у развоју националне економије. Зборник радова са VI Интернационалног научног скупа ЕконБиз 2018. (83-96). Бијељина: Универзитет у Источном Сарајеву, Факултет пословне економије Бијељина.

Шошкић, Д. (2010). Хартије од вредности: управљање портфолиом и инвестициони фондови – шесто издање, Београд, Чугура принт, 7

Van Horne, J.C., Wachowicz, J.M. (2007). Основи финансијског менаџмента, дванаесто издање, Београд, Дата Статус, 126

Весић Т., Ђекић М., Зимоњић С. (2021), Функционална анализа најнзачајних берзанских карактеристика – студија случаја Швајцарске берзе. Трендови у пословању, 2(18), 98-106.

Вуњак Н. (2008). Финансијски менађмент, пословне финансије, Суботица, Економски факултет Суботица 23.